美联储领衔“央行超级周”，中东局势如何搅动全球市场？

zhq 2025-06-15 阅读:189 评论:0

　　上周国际市场风云变幻，中美在伦敦举行经贸磋商机制首...

　　上周国际市场风云变幻，中美在伦敦举行经贸磋商机制首次会议，中东局势升温震动市场。

　　市场方面，美股全线下挫，道指周跌1.32%，纳指周跌0.63%，标普500指数周跌0.39%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周涨0.14%，德国DAX 30指数周跌3.24%，法国CAC 40指数周跌1.54%。

　　本周看点颇多，美联储、日本央行、瑞士央行、英国央行将召开议息会议，除了瑞士央行外，其他三家央行料按兵不动。对于美联储而言，投资者将关注未来降息时机的任何信号，不过通货紧缩加剧了对瑞士央行负利率的猜测，日本央行可能会将加息预期推迟到2026年，英国下调利率的时间窗口或指向三季度末。

　　同时，地缘政治因素再掀波澜，外界关注以色列与伊朗之间的冲突将如何影响中东局势。

　　美联储是否释放降息信号

　　美联储本周将召开议息会议，预计联邦基金利率将继续维持在目前的4.25%~4.50%区间。

　　市场焦点将集中在何时可以降息的任何信号上。5月消费者物价指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）低于预期，提振了宽松预期，货币市场预计美联储有望从9月恢复降息。花旗银行表示，市场一度低估了降息的风险。随着核心通胀放缓，失业救济申请人数持续上升，这表明劳动力市场正在放松。

　　然而，美国的关税政策可能会加剧通货膨胀，这将会推迟降息，特别是如果以色列和伊朗之间的紧张局势升级，导致油价进一步上涨。安联研究（Allianz Research）发布报告写道：“在通胀高峰期，美联储不太可能放松货币政策。”

　　数据方面，未来一周的主要经济数据包括17日公布的美国5月零售销售和工业生产数据，这将反映美国经济供需两端的现状，其他值得关注的指标包括新屋开工、5月建筑商信心指数、上周初请失业金人数等。

　　在特朗普减税法案即将冲关国会的背景下，美债拍卖的需求仍将是投资者关注的焦点。美国财政部将于16日拍卖130亿美元的20年期债券，并于17日拍卖230亿美元的五年期通胀保值国债。

　　个股方面，埃森哲和零售商克罗格的财报值得关注。

　　原油与黄金

　　国际油价尾盘大幅上涨，以色列对伊朗发起袭击引发市场对供应端的担忧。WTI原油近月合约周涨13.01%，报73.98美元/桶，布伦特原油近月合约周涨11.27%，报74.23美元/桶。

　　上周，国际原子能机构理事会20年来首次谴责伊朗拒绝与核查人员合作，美国总统特朗普敦促伊朗与华盛顿达成核协议。荷兰国际集团（ING）表示，以色列与伊朗之间的冲突升级导致伊朗石油产量的下滑，使油价接近每桶80美元，如果霍尔木兹海峡的航运也受到影响，油价可能会达到每桶120美元。

　　原油价格的持续上涨将带来更广泛的冲击，使通胀和增长前景进一步复杂化，因为政策制定者正在努力应对围绕特朗普关税措施影响的不确定性。期货公司Price Futures Group市场分析师弗林（Phil Flynn）表示，过去的地缘政治爆发往往会看到原油价格飙升，但很快就会回吐涨幅，但在冲突升级的范围明确之前，外界仍将处于紧张状态，“我们曾多次与油价飙升擦肩而过，但随后没有对供应造成重大中断。现在看来，无论是通过德黑兰的报复还是增加对伊朗出口的制裁，都可能会产生一些影响。”

　　国际金价再创历史新高。以色列空袭伊朗后，加剧了外界对中东更广泛冲突的担忧，投资者纷纷涌向避险资产。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货周涨3.27%，报3431.20美元/盎司。

　　期货公司RJO Futures高级市场策略师帕维罗尼斯（Daniel Pavilonis）表示：“以色列对伊朗的打击在市场上引发了一些地缘政治恐慌。由于对伊朗实施报复的预期，金价将保持高位。”

　　此前美国通胀数据疲软，提振了人们对美联储降息的预期。高盛重申其预测，到2025年底，强劲的央行购买将使金价升至3700美元/盎司，到2026年中期将升至4000美元/盎司。美国银行预计，未来12个月金价将反弹至4000美元/盎司。

　　英国央行料按兵不动

　　尽管欧洲央行预测明年的通胀率将大幅降至2%的目标以下，投资者试图确定6月降息是否是当前周期的最后一次。欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔上周表示，利率水平处于“良好状态”，因为通胀可能在中期内恢复到目标水平。然而，立陶宛央行行长西姆卡斯认为，由于经济低于预期的风险，今年可能需要进一步下调利率。利率市场定价显示，欧央行今年仍将再次降息。

　　受贸易战等因素影响，法国央行将2025年的增长预期从3月的0.7%下调至0.6%。同时预计2026年增长1.0%（之前为1.2%），2027年增长1.2%（之前为1.3%）。

　　本周市场将关注19~20日举行的欧元区财长会议。数据方面，欧元区5月CPI终值将公布，欧元区和德国6月的ZEW经济情绪指数也将受到关注。

　　英国央行本周将召开议息会议。外界普遍预计英国央行将把关键利率维持在4.25%，投资者将仔细审查表决明细以及关于降息的任何评论。

　　英国央行上月指出，由于通胀水平上升，未来货币政策将逐次会议决定。然而，最近的数据表明经济疲软，4月份经济收缩了0.3%，失业率小幅上升。这可能会让政策制定者感到担忧，提高降息预期。货币市场定价显示，9月降息被充分定价，然后将在年底和2026年初再次降息。

　　在英国央行作出决定之前，5月通胀数据将出炉。4月份，英国CPI上升至3.5%，预计上月将小幅回落至3.3%，特别是在英国国家统计局承认高估了汽车消费税上调的影响之后。这可能会缓解英国央行对夏季通胀的担忧，并为三季度降息铺平道路。其他重点数据包括GfK 6月消费者信心指数，以及5月零售销售和公共财政数据。

　　本周看点